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自拍第一页夜狼

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“新兴市场国家近期货币显著贬值,也给包括中国在内的其他新兴市场经济体提供了如下经验教训:第一,由于短期资本流动是变动不均的,要维持本币汇率稳定,最好能够保持一定的经常账户顺差;第二,保持较为充足的外汇储备水平,有助于增强市场对于本币汇率的信心;第三,应将一国的外债水平保持在适度范围内,尤其是要控制短期外债的占比;第四,要尽量避免财政赤字与经常账户赤字的双赤字格局;第五,要维持本币汇率稳定,一国政府应该尽量避免出现高通胀。”张明表示。

贷款市场报价利率(LPR)改革迅速推进,对银行业净息差构成挑战。21世纪经济报道记者根据银行中报梳理,今年上半年,商业银行息差普遍回升,主要由于央行降准,释放资金降低银行负债成本;银行业向零售业务转型,贷款定价水平抬升等。但在经济下行压力下,银行息差普遍面临下降压力。随着LPR的推进,上市银行管理层大多认为银行息差水平可能会略有收窄,但整体可控。

这是全球又一主要新兴经济体近期主动开始通过加息应对本币贬值。今年年初以来,土耳其里拉一直承受着贬值压力,目前里拉兑美元汇率已经下跌超17%,引发投资者对土耳其经济前景的担忧。5月23日,里拉兑美元汇率一度跌至4.92,日跌幅达5%,创近10年来最大跌幅。上周,土耳其央行宣布将一周回购利率从16.5%上调至17.75%。除上述两国之外,今年以来,阿根廷、巴西、印尼等国今年都已经打起了“货币保卫战”。

融资规模锐减市场流动性低迷,挂牌企业完成定增难度日益提升,今年以来定增融资规模较往年同期明显下滑。Wind数据显示,截至7月9日,今年以来371家公司通过发行股票累计完成融资178.88亿元,仅相当于2018年同期48%的水平。去年同期,挂牌公司累计完成定增372.78亿元;2017年同期,超过1500家挂牌公司完成定增,累计融资657.5亿元。从单家公司定增完成情况看,近4成公司融资规模尚不足1000万元,融资超过1亿元的公司数量稀少。

“这次LPR改革的影响,从公司和零售贷款两个层面来看,影响最大的是公司贷款客户,特别是大型、信用评级比较高的优质企业,它们的议价能力会进一步增强,对银行的利息收入带来一定的负面影响。”王良说。“新LPR的实施,引导政策利率向信贷利率传导,一定能降低对实体经济的贷款利率。”方合英表示,此外还要注意,每一次降息过程中,都有可能出现客户提前还款。如果客户提前还款较多,影响可能更大一些。但总体看,对于利差和盈利的影响,在可接受范围内。

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